Iz statističkih aproksimacija slijedi da su investitori tijekom travnja iz dioničkih fondova povukli približno 9,90 milijuna kuna likvidnosti te da su upravitelji dioničkih fondova prodali domaće dionice u vrijednosti od približno 25,60 milijuna kuna.

Imovina fondova tijekom travnja povećala se za pola milijarde kuna

Neto imovina otvorenih investicijskih fondova s javnom ponudom (OIF-ova) tijekom travnja se povećala za 6,15 posto ili za 502,01 milijun kuna, sa 8,16 na 8,66 milijardi kuna, u petak 15. svibnja objavljeni su podaci Hrvatske agencije za nadzor financijskih usluga.

Investitori se opredjeljuju za novčane fondove

Neto imovina novčanih OIF-ova povećana je za 8,69 posto ili za 328,05 milijuna kuna, sa 3,78 na 4,10 milijardi kuna. Neto imovina dioničkih OIF-ova povećana je za 5,81 posto ili za 127,22 milijuna kuna, sa 2,19 na 2,32 milijarde kuna.

Neto imovina mješovitih OIF-ova povećana je za 3,41 posto ili za 58,24 milijuna kuna, sa 1,71 na 1,76 milijardi kuna. Neto imovina obvezničkih OIF-ova smanjena je za 2,38 posto ili za 11,51 milijun kuna, sa 0,48 na 0,47 milijardi kuna. Udio dioničkih u agregiranoj imovini svih OIF-ova iznosi 26,77 posto, udio mješovitih iznosi 20,38 posto, novčanih 47,40 posto i obvezničkih 5,45 posto.

Iz dioničkih fondova investitori nastavljaju povlačiti novac

Kako je neto imovina dioničkih fondova s javnom ponudom tijekom travnja povećana za 5,81 posto (za 127,22 milijuna kuna na 2.317,63 milijuna kuna), a vrijednost udjela u dioničkim fondovima Fisherovog tipa povećana je za 6,26 posto, možemo zaključiti da su iz dioničkih fondova tijekom travnja investitori povukli približno 9,90 milijuna kuna likvidnosti, izvedeno je iz te statističke aproksimacije.

Kako je ipak samo riječ o statističkoj aproksimaciji, možemo pouzdano zaključiti jedino da je iz dioničkih fondova u mjesecu travnju postojao neznatan odljev novca.

Struktura imovine dioničkih fondova u travnju bez značajnih promjena

Kako su analitičari portala SEEBiz i očekivali, na agregiranoj strukturi imovine dioničkih otvorenih investicijskih fondova u mjesecu travnju ne mogu se uočiti značajne promjene u odnosu na mjesec ožujak. Taj podatak govori o tome da su upravitelji dioničkih fondova uglavnom propustili kupiti dionice na njihovom dnu.

Likvidnost dioničkih fondova i dalje dobra

Krvna slika dioničkih fondova tijekom mjeseca travnja je ostala vrlo zdrava. Tako su njihova likvidna sredstva (novčana sredstva, kratkoročni vrijednosni papiri i depoziti) povećana za 1,76 milijuna kuna, na 424,30 milijuna kuna. Udio njihovih likvidnih sredstava smanjen je na 18,31 posto njihove agregirane neto imovine i gledano iz te perspektive njihova krvna slika na kraju mjeseca travnja podjednaka je u odnosu na kraj mjeseca ožujka.

Fond menadžeri ili odabrali krive inozemne dionice ili ih prodavali

Inozemne dionice čine 36,39 posto njihove neto imovine, domaće dionice 28,50 posto, a svi vlasnički vrijednosni papiri (dionice i fondovi) svih dioničkih fondova zajedno čine 70,17 posto njihove agregirane neto imovine, što je 0,37 posto manje nego u mjesecu ožujku i iz te perspektive krvna slika industrije dioničkih fondova na kraju mjeseca travnja podjednaka je u odnosu na kraj mjeseca ožujka.

Samo za usporedbu, krajem lipnja prošle godine vlasnički vrijednosni papiri svih dioničkih fondova činili su 86,72 posto njihove neto imovine (od toga su 45,20 posto činila ulaganja u inozemne dionice), a udio njihovih likvidnih sredstava iznosio je samo 10,23 posto.

Vrijednost imovine domaćih dioničkih fondova uložena u inozemne dionice tijekom travnja je porasla za 3,24 posto ili za 26,46 milijuna kuna, na 843,42 milijuna kuna. Kako je tijekom travnja FTSEurofirst 300 indeks europskih dionica uzletio 13,18 posto, a S&P 500 indeks američkih dionica 9,39 posto, iz porasta vrijednosti njihove imovine uložene u inozemne dionice za samo 3,24 posto možemo zaključiti da su fond menadžeri u travnju ili prodavali dionice ili su pak odabrali krive dionice koje su zaostale za ključnim indeksima globalnog dioničkog tržišta.

Fond menadžeri ili odabrali krive domaće dionice ili ih prodavali

Dionički fondovi tijekom mjeseca travnja prodavali su domaće dionice. Kako je Crobex tijekom mjeseca travnja na vrijednosti dobio 9,80 posto, a neto imovina domaćih dionica i GDR-ova dioničkih fondova povećana je za samo 5,70 posto, ako pretpostavimo da je agregirani portfelj domaćih dionica koje su selektirali profesionalni upravitelji dioničkim otvorenim investicijskim fondovima na vrijednosti dobio koliko i Crobex, iz te statističke aproksimacije zaključujemo da su upravitelji dioničkih fondova tijekom mjeseca travnja prodali domaćih dionica u vrijednosti od približno 25,60 milijuna kuna, što čini 4,33 posto redovnog prometa Zagrebačke burze u mjesecu travnju.

Naravno, riječ je samo o statističkoj aproksimaciji te sa vrlo visokom razinom pouzdanosti možemo zaključiti jedino da su upravitelji dioničkim fondovima na Zagrebačkoj burzi u mjesecu travnju (neto) prodavali dionice.

Od ostalih vrsta imovine u njihovim portfeljima uočavamo smanjenu vrijednost njihove imovine u inozemnim državnim obveznicama za 42,4 milijuna kuna te u domaćim depozitima za 36,3 milijuna kuna, dok su se njihova potraživanja povećala za 77,7 milijuna kuna, novčana sredstva za 42,48 milijuna kuna, a imovina u inozemnim otvorenim investicijskim fondovima za 17,37 milijuna kuna.